pings9652@gmail.com

基建加码牵一发动全身中国证券报：今年前三季度，基建产业链保持较高景气度，主要是受哪些因素影响？姜兴春：今年前三个季度，固定资产投资有所减速，但基建投资景气度较高，主要还是因中国城镇化建设任重道远，相关对基础设施需求较大，各地铁公基相继发力。另外，在全球经济贸易格局复杂化的背景下，经济潜在下行风险，为了有效对冲风险，国家也是引导适度加码基建。

外国“研修生”在日本发生事故的新闻时有发生。据日本共同社2018年12月13日报道，日本法务省统计数据表明，从2010年至2017年的8年内，共计有174名外国人技能实习生因事故和疾病等原因死亡。死亡原因包括自杀、工伤，不少技能实习生的死亡原因甚至不明。

2011年：“绝对不能犯原则上妥协的错误”“过去的一个多月，我很痛苦，很纠结，很愤怒……但这是我们成长中的痛苦，是我们发展中必须付出的代价，很痛！但是，我们别无选择！我们不是一家不会犯错误的公司，我们可能经常在未来判断上犯错误，但绝对不能犯原则上妥协的错误。”在2011年初的这封内部邮件中，马云的口吻罕见地严厉，“如果今天我们没有面对现实、勇于担当和刮骨疗伤的勇气，阿里将不再是阿里，坚持102年的梦想和使命就成了一句空话和笑话！”

万达从2015年开始强调轻资产转型，但并未涉及到文旅产业，持续扩张带来的资金压力一直让万达负重前行，到了2017年，万达经历了海外风险排查后，限贷让其资金压力陡增，王健林表示：“万达十几个文旅项目叠加在一起每年净增1000亿元负债，压力相当大”，万达不得不频繁出售资产偿债。

3大周期股的ROE比较，当前更关注资产收益率：水泥，工程机械，电气自动化设备3.1需求弱复苏与产能弱扩张下，周转率是周期股供需匹配度最好指征周期股相比消费行业对资产的投入和依赖度更高，资产的产出效率与公司的盈利能力更加紧密相关。从周期股的行业属性来看，需求/供给波动周期下，企业的经营决策最终体现在产能与库存周期的变化，最终形成盈利周期的映射，盈利能力由供需关系决定。

此外，西部证券子公司西部利得基金也因存在信息披露、同一银行资产配置占比过高等问题受到证监会处罚，被暂停新基金申请3个月。不过，这一切，或许都不如乐视网那样“痛彻心肺”。踩雷乐视拖累业绩事情要追溯到2016年4月。是时，贾跃亭与西部证券陆续签订股票质押式回购交易协议及相关补充协议，将其持有的2150万股乐视网股票质押给了西部证券，融入初始交易资本金4.74亿元，并约定2017年7月24日回购。此外，西部证券还向贾跃民融出资本金2.96亿元、向刘弘融出资本金2.4亿元，向杨丽杰融出900万元，合计金额高达10.19亿元。