www. zbsp999@gmail.com

2019年4月末，随着A股18年报及19年一季报的披露，19年A股业绩全景图可见一斑。相比于18年A股业绩持续下行周期，19年的业绩上行弹性不足、但下行风险也不大。我们认为，对于19年A股的盈利周期判断，今年盈利增速逐渐触底回升的趋势相对明晰，此时再去讨论“业绩增速逆周期”的行业，市场已不存在显著的预期差；而随着内外局势的不确定上升，年内A股利润率和资产周转率的趋势面临较大不确定性，盈利能力（ROE）的波动尚存分歧，A股行业比较再度重视“盈利趋势确定性”。因此，当前从盈利视角进行行业比较，我们认为相较于行业之间业绩成长性的对比（净利润增速），盈利能力的稳定性（ROE趋势）变得更为重要。

如今在一些公开的视频资料中还可以看到，在一家酒店的会议厅里，印着“把电子商务还给商人——以商会友见面会”的橙色展板前，马云身穿米色休闲裤和白色衬衫，外面套着一件深色V领毛衣，谈论着电子商务和阿里巴巴。台下，来自中小企业的老板们，有些在神情专注地记着笔记，有些则用怀疑的眼神，看着这个其貌不扬的男人为互联网布道。

对话过程中，“友谊电子”客服一直未透露公司全称，仅表示其公司位于广州且“就叫友谊电子”。记者查询工商资料发现，广州名为友谊电子的公司有“广州友谊电子有限公司”以及“广州市白云区新友谊电子厂”，两者的经营状态分别为吊销及注销。“你们公司注销了？”记者问。“是的。”该客服直言不讳。当记者质疑，注销的企业能否正常生产经营时，该客服表示：“可以卖呀。我又不是说只做你一单生意。”

（二）汽车产销情况中汽协发布1月中国汽车产销量数据，2020年1月中国汽车产量仅178.30万辆，环比下降33.58%，同比下降24.61%。2020年1月中国汽车销量194.10万辆，环比下降26.98%，同比下降18.00%。乘联会秘书长表示，1月乘用车零售端销量降幅较大主要受到春节因素和新型冠状病毒影响，春节假期造成了有效销售时间和有效生产时间均低于往年同期。由于新冠病毒疫情影响，让原本定于1月31日复工的车企持续延后，使得1月的零售增速低于预期。另外，对于2月市场展望，乘联会表示2月车市预计要下滑30%以上，1-2月累计下滑在25%以上。开年不利，对于本不明朗的车市来说无疑是雪上加霜。

A股经过这三年的调整，整体的估值已经跌到了地板上，不仅处于历史最低水平，而且远低于海外市场。现在沪深300的市盈率不到10倍，而道琼斯指数的市盈率高达25倍，从估值上来看，现在A股整体上已经到了跌无可跌的地步。美股的走弱可能对市场短期的走势有一定的压力，会造成投资者内心恐慌，从而导致市场在短期会有一定的震荡，特别是一些没有业绩支撑的股票，跌幅会比较大。有基本面支撑的股票，相对来说走势会比较强劲。

新华社武汉5月5日电（记者卢羽晨、李劲峰）作为2017年武汉·中国车都全国体操锦标赛暨全运会预赛的东道主，前奥运冠军、湖北省体操运动管理中心主任杨威5日表示，湖北体操需要做好自己，才能一步一步地走出低谷。湖北体操曾孕育过李小双、杨威、程菲等多位奥运冠军，不过近年来成绩并不太理想。杨威表示，毕竟要从低谷走出来不容易，所以不管是运动员还是教练员，最主要的是心齐，“这是我最看重的”。